（新加坡3日訊）2018財報顯示，SMRT地鐵的息稅前盈利率降到負11.4％，營運開支則因維修開銷增加而提高6.75％，達8億3800萬新元，其中，地鐵維修與保養方面的開支占了地鐵車資收入的52％至75％。

受訪學者表示，即使接下來車資如預期般上調，也無法使SMRT轉虧為盈，政府可能得提供運作津貼，或為維修開支提供補貼。

地鐵維修開銷顯著增加，加上乘客量減少及車資下調影響營收，SMRT地鐵在截至今年3月底的2018財政年裡蒙受8600萬新元（約2億5380萬令吉）的巨額虧損，這也是SMRT地鐵歷來首次出現虧損。

SMRT企業在2016年10月31日在新加坡交易所除牌，成為淡馬錫控股的獨資子公司。這是它私有化後發布的第二份地鐵業績與運營報告。

報告顯示，SMRT地鐵在2018財年蒙受8600萬新元虧損。2017財年它的稅後盈利已從私營化前的8100萬新元，銳減至2600萬新元，如今更是首次出現赤字。

息稅前盈利率（EBIT margin）也持續下降，從2016財年的11％至12％降至隔年的3.5％，2018財年降到負11.4％，明顯入不敷出。

由於地鐵乘客量下降以及車資下調，SMRT地鐵在2018財年的收入下降6％，跌至7億4300萬新元。營運開支則因維修開銷增加而提高6.75％，達8億3800萬新元。

其中，它投入在地鐵維修與保養方面的季度開支持續增加，占地鐵車資收入的52％至75％，高於2016財年的45％。

此外，SMRT自去年底開始實行地鐵“早關遲開”的安排後，也影響了車資收入，在受影響路段安排接駁巴士服務也導致營運成本提高。

過半車資收入用於系統維修

報告指出，SMRT賺取的每1新元地鐵車資收入，有超過一半是用於系統維修。這包括維修人員的人力成本、零件與材料費用、地鐵資產的折舊及其他與維修有關的營運開支。

這是地鐵新融資框架2016年10月生效後的第二份SMRT地鐵業績報告。

新躍社科大學經濟系高級講師特斯拉博士（Walter Theseira）受訪時指出，根據這套新的地鐵融資框架，監管當局將與SMRT地鐵共同分擔風險和盈利。

政府以約10億新元向SMRT購買地鐵營運資產後，SMRT每年須支付一筆執照費。一年的息稅前盈利率也定在約5％，如果高於5％，就得付較高執照費，把多出的盈利撥給陸路交通管理局。

同樣的，要是車資收入增長跟不上成本增幅，陸交局也會與SMRT分擔差額，以確保系統維持財務可持續性。

他說：“即使接下來車資如預期般上調，幾個百分點的漲幅也無法使SMRT轉虧為盈，因為維修開支增幅實在太大了。政府或得提供運作津貼，或為維修開支提供補貼。”

值得註意的是，SMRT經營的南北與東西線和環線的乘客量下降，平日平均接載約225萬8000人次，比上個財年減少4％。

特斯拉說：“去年公共交通整體的乘客量幾乎沒變化，而隨著新地鐵線如新捷運經營的濱海市區線全面通車，一些乘客可能減少搭乘SMRT的地鐵線。”

SMRT地鐵首席執行長李遴偉在報告中指出，去年乘客滿意度有所下降，特別是在去年中新列車信號系統啟用後，以及去年底發生的兩起嚴重事故，影響了乘客滿意度。SMRT已從中吸取教訓，當局過去五年來也積極努力更新南北與東西線系統，並取得一些成效。

SMRT為今年定下的目標是，列車每行駛超過70萬公裏才發生一起延誤超過五分鐘的事故，遠高於去年每30萬公裏有一起事故的目標。

SMRT主席佘文民說：“SMRT地鐵致力於改善可靠度及提升乘客體驗。我們正在加強地鐵工程能力，尤其是在預測性維修以及電子卡修理和翻新方面。我們也在整個公司采用日本管理理念‘改善法’（kaizen），在所有領域持續做出改善。”

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